- El contexto de la evaluación
- Datos financieros disponibles sobre la empresa y su mercado
- ¿Vendedor?
- ¿Comprador?
- ¿Valor de utilidad?
- ¿Valor de mercado?
Detalles del contexto de la evaluación, a quién va dirigida, cuándo, cuándo se ha realizado, cuáles son sus objetivos, si ha habido evaluaciones anteriores...
Verificar la ausencia de conflicto de intereses, la competencia y la disponibilidad para llevar a cabo el encargo...
Le asesoramos en la elección del LA MEJOR SITUACIÓN JURÍDICA, FISCAL Y SOCIAL.
- Planificación de las obras
- Recogida y análisis de datos generales sobre la empresa y su entorno
- Plan de misión
Tras el análisis de los distintos datos, destacando los puntos significativos y relevantes
Identificación de los puntos fuertes y débiles de la empresa
- A partir de los datos disponibles y pertinentes
- Justificación de los métodos utilizados y rechazados
▪ Es el valor económico de una entidad
▪ Si comparamos con un balance contable, es el activo, pero en valor "económico"
▪ Se pueden utilizar varios métodos, así como enfoques
▪ El VE sirve de base para todas las transacciones y permite comparar objetivos, empresas, entre sí
▪ El VE se utiliza como base para calcular el Valor de Mercado de los Fondos Propios ("VMP")
▪ Siempre se calcula un rango de VE (nunca uno solo), pero el gestor se posiciona en un valor incluido en ese rango
- Se trata de una determinación del VE sobre la base de un plan de negocio que es elaborado por la dirección
- Esto debería permitir determinar los flujos de caja previstos
- Sobre la base de este documento, el evaluador lleva a cabo :
- Un descuento de estos flujos mediante la determinación de uno o varios tipos
- Determina varios EVs haciendo "tablas de sensibilidad" ▪ Echa un vistazo a los diferentes EVs
- Explica las limitaciones del modelo
- Propone una gama de valores
- Documenta todo su planteamiento en un informe
- Propone enfoques alternativos
- Se trata de una determinación del VE sobre la base de un plan de negocio que es elaborado por la dirección
- Incertidumbres relacionadas con los supuestos
- Estructura del EBITDA
- El problema del valor final
- Determinar un rango de valores
- Es un método reconocido por la comunidad inversora en general
- Racional (el EV es el flujo de caja de la inversión)
- Practicado de forma permanente
- Supuestos generalmente documentados
- Dificultades
- Falta de resultados positivos la mayoría de las veces
- Poco historial de estados financieros
- Modelos de negocio a menudo arriesgados
- Posibilidades de análisis
- Razonamiento basado en el EBITDA positivo del plan de negocio (aunque sea remoto)
- Enfoque CV
- ¿Múltiples factores de valor no financieros?
- Necesidad de encontrar comparables positivos del sector (uso de bases de datos)
- Determinar un múltiplo (o múltiplos) aplicado a un agregado (por ejemplo, el volumen de negocios) para obtener un primer valor
- A partir de una tasa de rendimiento de la inversión (tablas u objetivo), se determina un VE a la fecha (VE Pre-Money)
- Esto permitirá determinar varios datos (en particular, según el importe invertido, el porcentaje en poder de Post Money)
- Retos: Tasa de rendimiento objetivo y comparables (normalmente ponderados por el VC)
- Ventaja: Enlace con los datos del mercado - No VT
Capaz de prestar servicios básicos de contabilidad, pero también con experiencia en la gestión de empresas internacionales en entornos complejos.
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