- Kontekst oceny
- Dostępne dane finansowe dotyczące firmy i jej rynku
- Sprzedawca?
- Kupujący?
- Wartość użytkowa?
- Wartość rynkowa?
Szczegóły dotyczące kontekstu ewaluacji, dla kogo jest przeznaczona, kiedy i kiedy została przeprowadzona, jakie są jej cele, czy były wcześniejsze ewaluacje...
Sprawdzenie braku konfliktu interesów, kompetencji i dyspozycyjności do wykonania zadania...
Służymy radą przy wyborze NAJLEPSZY STATUS PRAWNY, PODATKOWY I SPOŁECZNY.
- Planowanie robót
- Gromadzenie i analiza ogólnych danych o przedsiębiorstwie i jego otoczeniu
- Plan misji
Po przeanalizowaniu różnych danych, podkreśleniu istotnych i ważnych punktów
Identyfikacja mocnych i słabych stron firmy
- W oparciu o dostępne i istotne dane
- Uzasadnienie zastosowanych i odrzuconych metod
▪ Wartość ekonomiczna jednostki
▪ Jeśli porównamy z bilansem księgowym, to są to aktywa, ale w wartości "ekonomicznej".
▪ Można stosować różne metody, jak również podejścia
EV służy jako podstawa do wszystkich transakcji i pozwala na porównywanie celów, firm i przedsiębiorstw.
EV jest podstawą do obliczania rynkowej wartości kapitału własnego ("MVE").
▪ Zawsze oblicza się zakres wartości EV (nigdy pojedynczą), ale menedżer pozycjonuje się na wartości zawartej w tym zakresie.
- Jest to ustalenie wartości EV na podstawie planu operacyjnego sporządzonego przez zarząd.
- Powinno to umożliwić określenie prognozowanych przepływów pieniężnych
- Na podstawie tego dokumentu osoba oceniająca przeprowadza :
- Dyskontowanie tych przepływów poprzez określenie jednej lub więcej stóp
- Wyznacza kilka EV, sporządzając "tabele wrażliwości" ▪ Przygląda się różnym EV
- Wyjaśnia ograniczenia modelu
- Proponuje zakres wartości
- Dokumentuje całe podejście w raporcie
- Proponuje alternatywne podejścia
- Jest to ustalenie wartości EV na podstawie planu operacyjnego sporządzonego przez zarząd.
- Niepewność związana z założeniami
- Struktura EBITDA
- Problem wartości końcowej
- Określanie zakresu wartości
- Jest to metoda uznawana przez szerszą społeczność inwestycyjną.
- Racjonalne (EV to przepływy pieniężne z inwestycji)
- Praktykowana w sposób ciągły
- Założenia ogólnie udokumentowane
- Trudności
- Brak pozytywnych wyników przez większość czasu
- Niewielka historia sprawozdań finansowych
- Często ryzykowne modele biznesowe
- Możliwości analizy
- Uzasadnienie oparte na dodatnim wyniku EBITDA wynikającym z biznesplanu (nawet jeśli jest on odległy)
- Podejście VC
- Wiele pozafinansowych czynników kształtujących wartość?
- Potrzeba znalezienia pozytywnych porównań z sektora (wykorzystanie baz danych)
- Określenie wielokrotności (lub wielokrotności) zastosowanej do agregatu (np. obrotu) w celu uzyskania pierwszej wartości
- W oparciu o docelową stopę zwrotu z inwestycji (tabele lub cel) określa się wartość EV na dzień (Pre-Money EV)
- Pozwoli to na ustalenie kilku informacji (w szczególności, w zależności od zainwestowanej kwoty, procentu posiadanego przez Post Money)
- Wyzwania: Docelowa stopa zwrotu i dane porównawcze (zwykle ważone przez VC)
- Korzyść: Powiązanie z danymi rynkowymi - brak VT
Potrafi świadczyć podstawowe usługi księgowe, ale ma także doświadczenie w zarządzaniu międzynarodowymi przedsiębiorstwami w złożonych środowiskach.
Potrafi świadczyć podstawowe usługi księgowe, ale ma także doświadczenie w zarządzaniu międzynarodowymi przedsiębiorstwami w złożonych środowiskach.
